Nous aimerions vous parler du rendement de vos placements.
Il y a différentes façons de calculer les rendements des placements et nous comparerons ici deux des formules de calcul les plus connues et expliquerons dans quels cas l’une ou l’autre s’avère la plus pertinente. Ces formules calculent le taux de rendement pondéré en fonction du temps ou le taux de rendement de l’argent pondéré, nommé le plus souvent taux de rendement pondéré en fonction de la valeur en dollar.
Le taux de rendement pondéré en fonction du temps tient seulement compte de la variation de la valeur au marché au cours d’une période de temps précise.
Cette formule de calcul identifie le rendement du portefeuille et est le reflet des décisions prises par le gestionnaire de portefeuille au cours de cette période.
Elle est utile pour comparer le rendement de vos placements par rapport à d’autres placements, tels des fonds communs de placement, sur une période donnée.
Le taux de rendement pondéré en fonction du temps n’est pas modifié par vos versements ou retraits personnels au sein de votre compte par rapport à d’autres options de placement.
Les taux de rendement qui sont publiés par une société de fonds communs de placement font appel à un calcul du taux de rendement pondéré en fonction du temps.
La seconde formule de calcul produit un taux de rendement pondéré en fonction de l’argent, ou la valeur en dollars. Contrairement au taux de rendement pondéré en fonction du temps, cette formule comprend l’incidence de la synchronisation et de la somme de vos versements et de vos retraits sur vos rendements de placement et vous donne une vue plus personnalisée de votre portefeuille de placements.
Il est important de souligner qu’en l’absence de flux de trésorerie, le taux de rendement pondéré en fonction de la valeur en dollars est égal au taux de rendement pondéré en fonction du temps.
Il est aussi important de noter que le taux de rendement pondéré en fonction du temps et le taux de rendement pondéré en fonction de la valeur en dollars sont tous deux des mesures valides du rendement d’un placement.
La pondération en fonction du temps est la plus utile lorsque l’on étudie différents choix de placements; le taux de rendement pondéré en fonction de la valeur en dollars dresse le portrait du rendement du placement d’une personne et est le reflet réel de l’expérience vécue par cette personne avec son investissement.
Voici certains exemples pour illustrer comment ces deux formules de calcul fonctionnent.
Supposons que vous avez investi la somme de 100 000 $ dans un portefeuille le 1er janvier. C’est le seul investissement que vous avez effectué durant l’année. Le 31 décembre, votre placement de 100 000 $ a enregistré un taux de croissance de 6 % pour s’élever à 106 000 $. Votre taux de rendement pondéré en fonction du temps se traduit donc par un gain de 6 000 $ - divisé par votre investissement - soit 100 000 $, ou 6 %.
Puisque vous n’avez pas touché à votre portefeuille depuis votre placement d’origine de 100 000 $, 6 % est aussi votre taux de rendement pondéré en fonction de la valeur en dollars. Il n’y a aucune différence entre le taux de rendement pondéré en fonction de la valeur en dollars et le taux de rendement pondéré en fonction du temps dans ce cas.
Maintenant, examinons un deuxième scénario où vous auriez toujours investi 100 000 $ au début de l’année, mais où vous auriez aussi investi 100 000 $ à la mi-année. À la fin de l’année, votre portefeuille vaudrait alors 209 921 $.
Parce que votre taux de rendement pondéré en fonction du temps ne tient pas compte du second versement de 100 000 $, ce taux est toujours de 6 %.
Toutefois, quelque chose s’est produit : vous aviez un placement de 100 000 $ durant la première moitié de l’année, en plus des gains accumulés sur ce capital. En conséquence, juste avant de faire votre second versement, votre portefeuille avait une valeur de 102 000 $. Lorsque vous avez ajouté 100 000 $ à celui-ci, la somme totale de vos participations avait une valeur de 202 000 $.
Vous aviez donc après votre versement 202 000 $ investis dans votre compte. Selon la formule de calcul du taux de rendement pondéré en fonction de la valeur en dollars, la deuxième moitié de l’année prendrait plus d’importance, car il y aurait plus d’argent qui serait touché par le rendement du portefeuille lors de la seconde moitié de l’année. Comme cela peut arriver, lors du second semestre de l’année, le rendement de votre portefeuille a été supérieur. Il était en hausse de 3,9 % en sus. Cet écart est pris en compte dans le calcul du rendement pondéré en fonction de la valeur en dollars Votre rendement pondéré en fonction de la valeur en dollars est donc de 6,63 %.
Résumons.
Il y a deux mesures principales et valides du rendement des placements. Un taux de rendement pondéré en fonction du temps élimine l’incidence de vos versements et retraits sur les rendements des placements. Il mesure le rendement de la valeur au marché d’un investissement sur une période de temps et il sert à jauger le processus de prise de décisions du gestionnaire de portefeuille et ses résultats. Il peut de plus vous aider à comparer le rendement d’un placement avec un autre.
Un taux de rendement pondéré en fonction de la valeur en dollars tient compte du rendement ET de l’incidence de VOS décisions relatives à vos liquidités, vous fournissant une meilleure indication de VOTRE taux de rendement personnel.
Nous vous remercions d’avoir visionné cette vidéo.